El coste de capital es una variable clave en la retribución de aquellas actividades cuyos ingresos están determinados por la regulación. Para su determinación, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), al igual que otros reguladores europeos, utiliza la fórmula del WACC, siglas en inglés de “coste medio ponderado de capital”. Uno de los elementos clave del WACC es el riesgo asignado a la actividad: a mayor riesgo, mayor rentabilidad exigida. Con esta premisa, y a modo de ejemplo, la CNMC fija en el 5,58% la tasa de retribución de Red Eléctrica, y en el 7,09% la retribución para las renovables construidas antes de 2013.