Puede que haya escuchado que los mercados tienen short legs, una expresión que alude a que los episodios de volatilidad suelen ser intensos, pero de corta duración y que resuena con claridad en los últimos meses. El shock geopolítico que asola Oriente Medio desde finales de febrero ha demostrado una vez más que la volatilidad no es un fenómeno nuevo ni excepcional, sino que forma parte inherente del funcionamiento de los mercados. No es que éstos ignoren los riesgos, sino que los descuentan cada vez con mayor rapidez antes de volver a fijarse en la racionalidad de los fundamentales.
